二手車貶值調(diào)查：小米昔日加價買，如今一年跌八萬

　　作者：武子曄 ▪ 肖逸思

　　楊超(化名)幾乎每天都會分享最新的二手車市場行情，而在全國多個地區(qū)的二手車交易市場，車商們拍攝短視頻、直播賣車已成為常態(tài)，他們需要通過這樣的形式獲取更多的客源。與幾年前不同，如今的二手車市場獲客成本越來越高，生意難做、行情低迷，虧損是多數(shù)車商的現(xiàn)實寫照。

　　硬幣的另一邊，是二手車保值神話已經(jīng)破滅�！扒皫啄晔芤咔橛绊�，消費力下降，大家買車更謹(jǐn)慎；這兩年又趕上新車市場結(jié)構(gòu)大變，新能源新勢力扎堆降價，燃油車新車也跟著促銷，二手車的殘值根本扛不住�！睏畛�說。

　　第一財經(jīng)記者近日走訪二手車市場時發(fā)現(xiàn)，二手車的價格與新車市場價格相關(guān)，同時也與保值率掛鉤。一些熱銷的日系車和保時捷也曾因高保值率一度被稱為理財產(chǎn)品，但隨著新車價格競爭越來越激烈，二手車的保值率越來越低。

　　落地八折的二手車、粗放的交易模式，魚龍混雜的交易主體、劇烈洗牌的二手車商，構(gòu)成了二手車交易市場中的方方面面。

　　“落地打八折”

　　新能源二手車保值率低的問題一直被市場熱議。第一財經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新能源二手車“落地打八折”并非空穴來風(fēng)。

　　據(jù)中國汽車流通協(xié)會和精真估聯(lián)合發(fā)布的《2025年4月中國汽車保值率研究報告》，在2025年4月一年車齡主要純電動車型保值率榜單中，除了第一名和第二名保值率超80%，其他13款車型保值率均低于80%，大部分車型一年車齡保值率僅在70%左右。而對于三年車齡的純電動車型，排名前15的車型保值率大部分僅在50%左右。

　　“新車基本上落地就打八折，特別版型的車折價更大，比如比亞迪漢千山翠版本，當(dāng)時落地價接近34萬，開了兩年后賣15萬多，掉價超18萬，打5折還不止�！苯�日，在上海浦東的一個大型二手車交易市場，二手車商肖文向第一財經(jīng)記者表示。

　　在第一財經(jīng)記者在此次新能源二手車市場的調(diào)查中，看到了一些車齡很新的“準(zhǔn)新車”，比如有一輛二手極氪X行駛里程不到200公里，甚至座椅套都還在，二手車商的收車價在8折左右；還有一輛帶智駕版本的比亞迪海豚，行駛里程800公里左右，指導(dǎo)價接近10萬，但二手車商的收車價格不到8萬元，也相當(dāng)于打了8折。

　　而車型品牌不同，保值率也有明顯差異。

　　在上述的上海浦東二手車市場，多家二手車商告訴第一財經(jīng)記者，蔚來汽車租電版本的二手車保值率尤為低。該市場有多款2020款以后的蔚來ES6租電版本二手車在售，原車價超40萬元，但如今二手車報價都僅在10萬元出頭。

　　葛明手握該二手車交易市場最多的蔚來二手車，他告訴記者，蔚來二手車折價高的主要原因是其市場需求低，“在上海需求還行，在別的地方?jīng)]人要”。“一方面，二手車市場消費能力本來就有限；另一方面，蔚來租電方案的設(shè)計有點‘坑’，比如車主租標(biāo)準(zhǔn)電池包，放在那不開每個月也要交728元，而且不管前一任車主交了多少年的租電費用，只要轉(zhuǎn)手，二手車的租電周期又開始重新計算，也就是說消費者買二手車，租電也需要交滿7年�！备鹈髡f。

　　不過，葛明也稱，蔚來車輛有缺點，但也有其競爭力，比如換電比充電的體驗更好，消費者也不需要考慮購買二手車后的電池衰減問題，如果電池舊了可以直接去換電。“新車降價我們跟著虧，也有賺的時候，總的來說還是掙錢的�！�

　　在新能源二手車市場中，特斯拉是個較為特殊的存在。肖文主要經(jīng)營特斯拉二手車業(yè)務(wù)，他選擇特斯拉的最大原因是其二手車保值率較高且價格較穩(wěn)定。

　　肖文稱，特斯拉二手車市場需求多，因為上海地區(qū)特斯拉多，很多外地二手車商還會跑上海來收車，所以導(dǎo)致車商之間出現(xiàn)“搶”車的情況，收車價格也隨之被抬高，二手車售價也基本能穩(wěn)住。另一方面，二手車需求多的背景下，車輛流轉(zhuǎn)也比較快，不至于“砸”手里很久，“一輛車只賺個三五千塊錢，也認了，其他品牌車輛流轉(zhuǎn)慢一點可能賺得更多�！�

　　二手車售價穩(wěn)定對于二手車商來說非常重要，因為新能源二手車市場變化以及波動特別大。肖文告訴記者，小米SU7剛上市的時候，引來了不少黃牛，消費者得加價買，但是僅一年半時間過去，整個市場突變，“小米SU7現(xiàn)在一年多掉價7萬~8萬元很正常，不然就沒人買。”

　　肖文此前高價收了兩輛小米SU7，以為可以掙錢，但最后這兩輛車都是虧錢出手。

　　小米SU7的二手車流通呈現(xiàn)明顯的周期性，二手車專家張帆對記者分析稱，去年3~4月，該車型產(chǎn)能尚未完全釋放，市場處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，許多車商借此盈利——部分車商通過搶購訂單后轉(zhuǎn)售賺取中介費，部分車商則購入車輛用于租賃(如影視拍攝、展示用途)，單日租金可達2000~3000元，部分高端租賃場景租金甚至超過1萬元。

　　“但隨著后續(xù)產(chǎn)能釋放，市場供需關(guān)系逆轉(zhuǎn)，供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供大于求，后期入手小米SU7及ultra的車商普遍面臨虧損，二手車價格大幅跳水，高保值率需要時間進行市場驗證。包括現(xiàn)在小米yu7退訂事件，更增加小米汽車保值率的不確定性。”張帆說。

　　交易市場“魚龍混雜”

　　二手車不同于新車，是一個非標(biāo)品，車況更為復(fù)雜，所以“一車一況一價”成為了二手車市場交易的基本法則。第一財經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，新能源二手車市場魚龍混雜，沒有形成固定的標(biāo)準(zhǔn)和流程。與傳統(tǒng)燃油車相比，消費者本來對新能源汽車了解并不深入，這在二手車市場更是顯得淋漓盡致。

　　很多二手車商采取的是比較粗放的交易模式，僅標(biāo)明車輛上牌時間、原價、表顯里程、使用性質(zhì)、電池種類/品牌、續(xù)航等基本信息，對于電池衰減/健康程度這種新能源汽車關(guān)鍵指標(biāo)并沒有重視。

　　一家既做新能源二手車也做燃油二手車的車商告訴記者：“買新能源二手車的人基本上不會研究電池衰減問題，一般也就看看年份、看看公里數(shù)，要是研究的話，他們直接去買新車了�！�

　　一些從業(yè)時間較長、專做一個新能源品牌的二手車商流程更為規(guī)范。比如肖文的店幾乎只做特斯拉二手車，他對記者表示，“對于比較貴的車，我們一般會做‘查博士’，這也是讓消費者買得放心，我們車商也放心一點”。

　　查博士是第三方二手車檢測機構(gòu)，主要包括歷史車況、車輛檢測、二手車估價、車輛保修四大業(yè)務(wù)，幫助車商或消費者在二手車交易中，對車輛狀況、車輛價值作出判斷。

　　在上海浦東上述二手車交易中心就有查博士的駐點。對于要求檢測電池健康程度的消費者，二手車商/消費者均可以付費要求檢測。

　　“一般而言，特斯拉在10萬公里以內(nèi)的二手車電池健康度都在90%以上，比亞迪則是7萬~8萬公里以內(nèi)的二手車電池健康度在90%以上�！币患叶�手車商告訴記者，當(dāng)然最后的結(jié)果仍需要以第三方檢測機構(gòu)或者車企官方查詢結(jié)果為準(zhǔn)。

　　除了二手車“一車一況一價”的原因，二手車商沒有售后保障也是二手車交易困難的主要原因。

　　肖文表示，二手車商只能保證將真實車況告知消費者，車輛的小問題比如補車漆，可以幫忙處理，但是大問題二手車商無法提供售后保障，還是依賴于官方質(zhì)保。

　　目前也有大企業(yè)下場布局新能源二手車業(yè)務(wù)，比如寧德時代推出了相關(guān)二手車政策，針對裝備寧德時代電池的二手車，寧德時代提供購車90天5000公里的回購維修雙重保障。此外，寧德時代還和查博士合作，構(gòu)建覆蓋動力電池、底盤、三電系統(tǒng)的全維度檢測體系，可以檢測電池 SOH(健康狀態(tài))，還新增物理損傷、安全隱患、SOH“異常跳水”等檢測項目。

　　二手車商加速洗牌

　　“大體上來說，基本上從2020年疫情開始，這幾年行業(yè)一直在經(jīng)歷洗牌。前幾年受疫情影響，近年則疊加經(jīng)濟波動與汽車市場結(jié)構(gòu)變化——大量新能源新勢力入局后，新車價格波動與市場行情調(diào)整，直接導(dǎo)致二手車整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳�！睆埛珜τ浾弑硎�。

　　張帆從事二手車十余年，經(jīng)歷過二手車價值鏈多類模式的落地。他告訴記者，接觸的多數(shù)中小車商經(jīng)營虧損，一些車商已經(jīng)轉(zhuǎn)行，行業(yè)仍處于洗牌之中。

　　中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2025年年度二手車經(jīng)銷商百強榜中，近90%的車商單車毛利率在6%以下，其中，毛利率在4%~6%的二手車商達49家，毛利率在4%以下的二手車商已經(jīng)上升至35家(去年29家)。

　　張帆認為，當(dāng)前二手車市場銷售較為低迷主要是3個方面的原因。

　　一是，新車市場對二手車產(chǎn)生一定的分流效應(yīng)。新車降價幅度持續(xù)擴大且不斷加強營銷推廣，同時此前二手車領(lǐng)域的負面信息(如事故車、調(diào)表車問題)強化了消費者對二手車的刻板印象，雙重作用下，一些原本計劃購買二手車的消費者轉(zhuǎn)向新車市場。

　　二是，車商的議價空間下降。二手車消費者的信息獲取能力顯著提升，與以往因價格低廉選擇二手車不同，現(xiàn)在消費者會通過網(wǎng)絡(luò)渠道深入查詢車輛詳情，充分了解車輛狀況后再決策，這使得其議價權(quán)大幅提高。加之二手車屬于“轉(zhuǎn)手交易”，收車與售車價格的市場透明度極高，車商的利潤空間被進一步擠壓。

　　三是，車商成本顯著提高�！败嚿桃�通過線上渠道(如發(fā)布內(nèi)容、直播推廣)獲客，且二手車交易屬于‘長周期轉(zhuǎn)化’——需先在線上獲取客戶聯(lián)系方式，再通過私域運營維護，最終邀約客戶到店，期間還存在退單風(fēng)險。而收車后，還需額外承擔(dān)維保檢測、金融服務(wù)對接等成本，再疊加場地租金、人員薪酬等開支，直接壓縮了車商原有的利潤空間。”張帆說。

　　“大量車商已退出市場，近兩年眾多二手車交易市場已出現(xiàn)大面積空置的情況。而現(xiàn)存車商中，絕大多數(shù)也處于虧損狀態(tài)，僅少數(shù)能實現(xiàn)盈利。”張帆對記者表示，以往二手車行業(yè)屬于同質(zhì)化競爭，核心比拼“收車與售車能力”，多數(shù)車商均能涉足全品類車型。如今市場環(huán)境變化加快，車商普遍轉(zhuǎn)向?qū)�業(yè)化路線。

　　張帆表示，專注1~2個品牌，可深入吃透品牌的流通路徑、價格波動規(guī)律及新車對二手車的影響，從而顯著降低經(jīng)營風(fēng)險。目前能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的車商主要分為兩類：一類是走專業(yè)化路線，進行精細化、品牌化運營的車商；另一類是做批發(fā)業(yè)務(wù)、依托固定資源渠道的車商，他們通過車輛轉(zhuǎn)手賺取1%~2%的毛利，且無須占用大量資金，能夠維持周轉(zhuǎn)。