中新經緯8月23日電 (李自曼)距離年內第二次調價還有三天，位于北京SKP商場負一層的老鋪黃金門口排起了長隊，店內則有數(shù)十名消費者在選購，幾乎將店面占滿。

　　“現(xiàn)在加入排隊隊伍大約需要1小時才能進店。”22日中午12時左右，中新經緯以消費者身份來到該門店，北京SKP老鋪黃金的銷售人員告訴中新經緯，調價再加上有商場的活動，所以近期顧客相對多。

　　20日，被網友稱為“黃金界愛馬仕”的老鋪黃金交出2025年上半年成績單。財報顯示，該公司2025年上半年營收達123.54億元，同比增長251%，經調整凈利潤達23.5億元，同比增長291%。

　　漲價之后，老鋪黃金為何賺得更多了？

　　漲價與打折并存

　　“調價對業(yè)績有所支持，調價以后下半年老鋪黃金的毛利率會有一定的上升……”老鋪黃金董事長、總經理徐高明21日在老鋪黃金2025年中期業(yè)績說明會上說。

　　在喊出“成為與國際奢侈品對位競爭的中國高端品牌”的口號后，老鋪黃金也把奢侈品行業(yè)定期漲價的行為學了過來。

　　老鋪黃金在財報中表示，公司每年調價兩至三次，2025年上半年公司僅于2月進行了1次價格調整，受到調價后黃金價格持續(xù)快速上漲的影響，報告期內公司毛利率較以往略有下滑至約38.1%。毛利率的短期波動并未影響公司的收益，受益于業(yè)績爆發(fā)性增長所產生的規(guī)模效應，公司報告期內非國際財務報告準則經調整凈利率由截至2024年6月30日止六個月的17.1%提升至19.0%。

　　徐高明在業(yè)績會上表示，老鋪黃金每年的價格調整是基于品牌本身的定位和定價策略決定的，跟黃金漲幅沒有直接關系。實時金價僅影響老鋪黃金價格調整浮動的大小。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，近期(8月1日至23日)現(xiàn)貨黃金高位震蕩。8月1日收盤價為3362.640美元/盎司，隨后開始上漲，到8月8日到達3398美元/盎司收盤高點，后出現(xiàn)下跌。截至23日發(fā)稿前，現(xiàn)貨黃金報3371.23美元/盎司，日漲0.98%，較8日高點每盎司跌27美元。

　　8月15日老鋪黃金發(fā)布調價預告稱，8月25日將進行產品提價調整。

　　23日，中新經緯查閱老鋪黃金天貓旗艦店官網，非鑲嵌類金飾價格約為1065元/克。同日，周生生、周大福、老廟黃金、老鳳祥的金飾克價分別為1014元、1009元、1008元和1012元。老鋪黃金的金飾價格明顯高于其他品牌。不過，老鋪黃金的每件黃金珠寶產品都是按照固定價格進行售賣的，即通俗所說的“一口價”。

　　值得注意的是，今年以來老鋪黃金多地實體店推出折扣活動。例如老鋪黃金北京SKP店在春節(jié)期間有滿千減50元以及商場十倍積分活動，優(yōu)惠持續(xù)到2月14日；5月，上海港匯店開業(yè)期間，推出了20天的優(yōu)惠活動(5月1日至5月20日)，購物實付每滿1000元減100元。此外，22日，老鋪黃金線上店鋪顯示，目前購買產品有九折優(yōu)惠。

　　22日，中新經緯以消費者身份咨詢位于北京SKP一層的愛馬仕門店銷售人員，對方表示，愛馬仕一直都不參加商場折扣活動。

　　徐高明在上述業(yè)績會上表示，有些折扣活動是跟隨商場活動，打折會讓利消費者，但是不會影響品牌調性。是不是高端品牌，是由產品的客群所決定的。

　　老鋪黃金北京SKP店 李自曼攝

　　22日，北京SKP老鋪黃金銷售人員表示，目前門店參加商場七夕活動，購物每滿1000元減50元。一名消費者告訴中新經緯：“最近趁著有七夕活動比較劃算，想趕在漲價前趕緊買�！�

　　老鋪黃金在北京SKP負一層設置門店之外，還在一層設置了兩組柜臺。中午12時左右，每組柜臺旁邊都有二十多人在排隊。老鋪黃金的工作人員端著依云礦泉水和歌帝梵巧克力挨個詢問排隊的顧客是否需要。

　　要客研究院院長周婷對中新經緯表示，漲價背后，是老鋪黃金對“黃金界愛馬仕”定位的極致強化。在高端消費者心智里，“最貴即最好”的邏輯始終成立，而持續(xù)提價，正是老鋪黃金鞏固其高端形象的核心武器。更關鍵的是，這輪提價正在加速黃金消費的分層。高凈值客群本就對價格不敏感，老鋪黃金的漲價反而會讓他們更堅定一個認知：這才是與自己身份匹配的品牌。

　　周婷認為，短期看，提價成了最有效的促銷——調價前的搶購潮，直接推動銷售額短期爆發(fā)，緩解了其他古法黃金品牌帶來的競爭壓力。而長期收益更值得關注：更高的定價意味著更厚的利潤空間，這些資金既能支撐其在核心商圈的高昂門店成本，也能投入到產品研發(fā)與服務升級中。高投入本就是奢侈品牌的標配，這會讓老鋪黃金離國際奢侈品的陣營更近，也能更快筑起品牌壁壘。

　　“但這并不意味著老鋪會一騎絕塵。中國黃金市場的體量，完全能容得下5到10個‘老鋪式’品牌�！敝苕谜f。

　　“客群與愛馬仕等奢牌重合77.3%”

　　老鋪黃金財報中表示：“我們將始終堅守我們一直奉行的企業(yè)價值觀，執(zhí)著‘品牌國際化，市場全球化’的品牌愿景，矢志將代表中國經典文化的中國古法黃金推向世界，開啟行業(yè)一個新的時代�！�

　　據(jù)老鋪黃金財報，弗若斯特沙利文調研資料顯示，老鋪黃金消費者與路易威登、愛馬仕、卡地亞、寶格麗、蒂芙尼等國際五大奢侈品牌的消費者平均重合率高達77.3%，老鋪黃金消費者與國際奢侈品牌人群高度重合，具備高端消費特點，驗證了品牌的高端定位。

　　徐高明在業(yè)績會上也描述了老鋪黃金的核心客群特征：對經典文化有深度理解與審美追求的高凈值人群；關注產品投資屬性與貨幣價值的消費者。

　　據(jù)財報，截至2025年6月30日，老鋪黃金忠誠會員達到約48萬名，較上年底增長13萬名。

　　與國際奢侈品品牌一樣，老鋪黃金的店鋪也均開設在主要服務高凈值人群的中高端商場。

　　據(jù)財報，截至2025年6月30日，老鋪黃金在16個城市共開設了41家自營門店，全部位于包括SKP系(6家)和萬象城系(11家)在內的具有嚴格準入要求的29家知名商業(yè)中心。報告期間，老鋪黃金新增5家門店，分別為北京東方新天地禪房主題店、北京SKP-S店、上海港匯恒隆店、新加坡金沙購物中心店及上海IFC店。

　　財報顯示，截至6月30日，老鋪黃金在29家頭部商業(yè)中心擁有41家門店，單個商場平均銷售業(yè)績達4.59億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2025年上半年在所有珠寶品牌(含國際、國內珠寶品牌)中，該集團在中國內地的單個商場持續(xù)保持平均收入、坪效均排名第一。

　　徐高明曾在2024年全年業(yè)績說明會上表示，希望未來平均店效一定要超10億元。未來，如果有門店店效沒有達到5億元，公司會將其去掉。

　　21日，徐高明在業(yè)績會上透露，今年老鋪黃金的單店10億銷售額目標能達成。

　　據(jù)國聯(lián)證券研報今年2月5日發(fā)布研報稱，2023年全年來看，幾家奢侈品牌在中國內地的單店(門店數(shù)量口徑截至2025年1月24日)店效最高是香奈兒，單店年收入平均達到9.9億元；其次是9億元的愛馬仕。

　　老鋪黃金在財報中表示，在報告期內收入及毛利增加主要是源于該集團品牌影響力持續(xù)擴大形成的市場顯著優(yōu)勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長及該集團產品的持續(xù)優(yōu)化、推新迭代，支持了線上線下營收的持續(xù)增長。

　　據(jù)財報，上半年，老鋪黃金來自線下門店收入達107.36億元，同比增長243.2%，收入占比86.9%；線上平臺收入為16.18億元，同比增長313.3%。

　　老鋪黃金在財報中稱，盡管公司主要致力于線下渠道銷售，但2025年天貓618活動期間，天貓旗艦店登頂黃金類目銷售業(yè)績榜首，成交額突破10億元人民幣，系首次達到該成績的黃金珠寶品牌。

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責任編輯：羅琨 李中元