58家非上市人身險公司上半年“成績單”揭曉

　　作者：楊笑寒

　　隨著二季度償付能力報告陸續(xù)披露，非上市人身險公司上半年經(jīng)營業(yè)績隨之揭曉。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至8月4日，已有58家非上市人身險公司披露了上半年保險業(yè)務收入和凈利潤情況。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務收入7276.47億元，實現(xiàn)凈利潤286.41億元，均同比上升。其中，凈利潤同比大幅增加242%。

　　受訪專家認為，今年人身險公司凈利潤同比大增主要受產(chǎn)品轉(zhuǎn)型降低負債成本、市場回暖帶動投資收益回升等因素影響。長期來看，人身險公司需探索新發(fā)展模式，降低負債成本，豐富盈利來源，實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的經(jīng)營發(fā)展。

　　實現(xiàn)保險業(yè)務收入同比增長

　　受產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、投資收益回升等因素影響，今年上半年，非上市人身險公司的保險業(yè)務收入和凈利潤均同比上漲，其中凈利潤增長尤為顯著。

　　記者據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至8月4日，已有60家非上市人身險公司披露了二季度償付能力報告，其中2家險企因不適用等因素未披露保險業(yè)務收入或凈利潤，共58家險企同時披露了上述兩項核心經(jīng)營指標。

　　保險業(yè)務收入方面，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現(xiàn)保險業(yè)務收入7276.47億元，同比有所上升。具體來看，泰康人壽保險有限責任公司(以下簡稱“泰康人壽”)、中郵人壽保險股份有限公司(以下簡稱“中郵人壽”)保險業(yè)務收入超過1000億元，分別以1309.73億元、1180.72億元暫列第一、第二。

　　凈利潤方面，今年上半年，58家非上市人身險公司合計實現(xiàn)凈利潤286.41億元，同比增超200%。其中，37家險企實現(xiàn)盈利，合計盈利329.14億元，盈利公司數(shù)較去年同期有所增加；21家險企出現(xiàn)虧損，合計虧損額為42.73億元。從同比趨勢來看，32家險企凈利潤同比上升，占已披露相關數(shù)據(jù)險企的55%。

　　天職國際會計師事務所保險咨詢主管合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱，一方面，今年上半年，保險公司普遍調(diào)整產(chǎn)品定價和業(yè)務結(jié)構(gòu)，通過下調(diào)產(chǎn)品預定利率和轉(zhuǎn)型分紅型產(chǎn)品以降低剛性負債成本；另一方面，股票市場延續(xù)了去年四季度以來的強勁復蘇態(tài)勢，加上保險公司不斷增持權(quán)益投資，股票投資收益整體表現(xiàn)較好。

　　馬太效應顯著

　　從整體數(shù)據(jù)看，非上市人身險公司在業(yè)務規(guī)模和凈利潤上均呈現(xiàn)出明顯的馬太效應。

　　保險業(yè)務收入方面，泰康人壽、中郵人壽遙遙領先，均超過1000億元，排名第三的建信人壽保險股份有限公司保險業(yè)務收入為338.03億元。

　　凈利潤方面，非上市人身險公司的增勢也主要由頭部險企帶動。泰康人壽今年上半年實現(xiàn)凈利潤159.98億元，占58家非上市人身險公司總凈利潤的56%。今年上半年，泰康人壽的凈利潤較去年同期增長了164.6%，為已披露償付能力報告的非上市人身險公司凈利潤總額貢獻了近一半的增長。

　　中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛表示，非上市人身險公司出現(xiàn)馬太效應，主要有兩方面原因：一是在當前預定利率下調(diào)的背景下，各家保險公司的產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，相比之下，消費者更傾向于選擇頭部險企；二是頭部保險公司的經(jīng)濟規(guī)模較大，其增值服務相對全面，這也增強了其對消費者的吸引力。

　　在徐昱琛看來，中小險企應通過深耕細分市場，經(jīng)營特色化產(chǎn)品和服務來增強自身競爭力。例如，通過產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、提供居家養(yǎng)老等服務權(quán)益、增加健康保險附加值服務等方式，優(yōu)化產(chǎn)品供給，實現(xiàn)破局。

　　7月份，中國保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布最新一期普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值，為1.99%，觸發(fā)人身險產(chǎn)品預定利率下調(diào)機制。多家保險公司發(fā)布公告，相應下調(diào)新備案保險產(chǎn)品的預定利率最高值，超過預定利率(包含最低保證利率)的產(chǎn)品將于8月31日24時起停售。

　　對于人身險公司而言，如何在預定利率持續(xù)下調(diào)的背景下實現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展成為重要課題。展望未來，周瑾表示，順應利率下行趨勢，人身險公司應積極主動地降低負債成本，不僅滿足行業(yè)預定利率上限標準和生效日期，更要從自身投資能力和成本核算的角度出發(fā)，主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和定價利率。同時，要豐富盈利來源，通過客群選擇、渠道調(diào)整、費用管理、運營優(yōu)化等手段，減少對單一利差的依賴，從而降低利率下行帶來的壓力。長期來看，人身險公司更要探索適應新時期的發(fā)展模式，面向客戶的真實需求，改變客戶經(jīng)營理念，重塑能力體系，實現(xiàn)客戶、股東、員工和社會多方利益共贏的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。