近1.5億元股權回購款執(zhí)行再陷僵局 神州高鐵業(yè)績困境與訴訟壓力待解 　

　　每經記者 可楊 每經編輯 張益銘

　　神州高鐵1.488億元股權回購款的執(zhí)行仍無實質進展。

　　7月31日晚間，神州高鐵發(fā)布公告稱，北京市海淀區(qū)人民法院已于7月9日再次恢復對案件的強制執(zhí)行，但公司提出追加責任人江鵬程為被執(zhí)行人的申請被法院駁回，這意味著這筆遲遲未回的款項仍處于不確定狀態(tài)。

　　這起2023年底持續(xù)至今、歷經多次執(zhí)行終結與恢復的回購糾紛，成為神州高鐵當前財務結構中一項難以回避的不良資產。截至目前，公司已就該筆投資全額計提壞賬準備。

　　8月1日上午，就上述訴訟情況，《每日經濟新聞》記者致電神州高鐵董秘辦并按照對方要求發(fā)送了采訪提綱，截至發(fā)稿未獲回復。

　　股權回購款執(zhí)行受阻

　　神州高鐵追償1.488億元股權回購款的案件再現(xiàn)波折。

　　據公告，7月30日，神州高鐵收到北京市海淀區(qū)人民法院出具的《執(zhí)行裁定書》，法院駁回了其關于追加北京華軟長青投資合伙企業(yè)(有限合伙)普通合伙人江鵬程為被執(zhí)行人的申請，公司追回該筆回購款的執(zhí)行進程再度陷入僵局。

　　2021年5月，神州高鐵因其私募股權投資事項中的回購糾紛提起訴訟，訴訟對象包括北京華軟長青投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱華軟長青)及自然人王廣宇。

　　根據此前公告披露，案件執(zhí)行階段早在2023年底即已啟動，海淀區(qū)法院在2023年12月判決華軟長青應在判決生效十日內，向以神州高鐵作為有限合伙人的北京國潤祁連創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)支付股權回購款1.488億元及相應違約金。然而，華軟長青遲遲未履行義務。神州高鐵隨后申請法院強制執(zhí)行，但執(zhí)行過程中同樣受挫。

　　在過去一年多時間里，執(zhí)行程序歷經多次終結與恢復。海淀區(qū)法院曾于2024年5月20日裁定終結執(zhí)行程序，后于同年10月8日恢復；2025年2月7日又再次裁定終結，隨后公司向海淀區(qū)法院申請追加江鵬程為被執(zhí)行人，要求其對擔任普通合伙人期間華軟長青的債務承擔無限連帶責任，清償生效判決確定的債務。但因海淀區(qū)法院于2025年7月9日再次恢復案件執(zhí)行，該案件正在執(zhí)行過程中，所以法院駁回公司提出的追加江鵬程為被執(zhí)行人的申請。

　　根據神州高鐵7月31日發(fā)布的公告，公司尚未收到法院就7月9日恢復執(zhí)行所出具的書面通知文書。目前，公司將繼續(xù)采取相關法律手段推進案件的執(zhí)行。同時，公司就上述投資事項已全額計提壞賬準備。相關案件仍在執(zhí)行過程中，對公司經營業(yè)績所產生的影響尚具有不確定性，最終的影響情況將以實際執(zhí)行的具體結果為準。

　　公開信息顯示，自2021年神州高鐵首次披露該訴訟事項以來，公司持續(xù)披露案件進展。其間，公司還分別在北京市第四中級人民法院對擔保人王廣宇(曾用名“王廣宇”)提起訴訟，取得判決后同樣進入強制執(zhí)行階段。但截至目前，無論是針對回購方華軟長青，還是針對擔保人王廣宇，公司的回款路徑均未見實質突破。

　　尚未扭轉持續(xù)虧損局面

　　據神州高鐵此前披露的2025年半年度業(yè)績預告，公司預計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9000萬元至1.15億元，盡管與2024年同期虧損1.75億元相比大幅減虧，但仍未扭轉持續(xù)虧損的趨勢。

　　神州高鐵在公告中稱，公司聚焦主業(yè)，強化經營，深化改革，提升管理，通過一系列舉措，經營業(yè)績較上年同期改善。業(yè)務拓展方面，公司持續(xù)優(yōu)化產品結構與市場布局，營業(yè)收入同比增長約10%；成本費用管控方面，銷售費用、管理費用、財務費用等期間費用同比壓降約3000萬元；同時，公司加強應收賬款全流程管控，壞賬計提金額較上年同期大幅減少，對公司經營業(yè)績產生積極影響。

　　另據2024年年報，神州高鐵2024年營業(yè)收入為20.82億元，同比下降17.11%；凈利潤虧損5.45億元，公司已經連續(xù)多年虧損。

　　業(yè)績尚未扭虧，公司訴訟壓力卻有增無減。

　　據2024年年報披露，神州高鐵深陷多起大額訴訟及執(zhí)行案件，除了華軟長青的股權轉讓糾紛案外，公司與漯周界高速公路公司之間的股權回購糾紛金額更高，達16億元。盡管中國國際經濟貿易仲裁委員會已作出裁決并獲得周口中院支持，但截至目前，神州高鐵尚未收到對方應付款項，仍需持續(xù)申請強制執(zhí)行。

　　除上述重大案件外，截至2024年末，神州高鐵及子公司還存在33起其他訴訟與仲裁，涉案總金額近2億元，預計總負債424.39萬元。其中，13起未最終判決或裁決，涉案金額6160.59萬元；13起已生效且不需要申請執(zhí)行，涉及金額1.08億元；2起終結本次執(zhí)行，涉及金額64.01萬元；4起執(zhí)行中，涉及金額1663.81萬元；1起執(zhí)行完畢，涉及金額1239.13萬元，訴訟態(tài)勢復雜。

　　2024年年報顯示，截至2024年末，神州高鐵經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為3.65億元，同比增長1074.84%，但整體負債率仍高達68.79%，長期債務壓力依舊沉重。在當前資產負債結構之下，若訴訟執(zhí)行無法順利推進，進一步影響資金回流，公司運營穩(wěn)定性也將受到考驗。