中新經(jīng)緯7月31日電 (宋亞芬)7月30日召開的中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，要有效釋放內(nèi)需潛力。哪些行業(yè)將受益？

　　消費還有哪些潛力可挖？

　　對于我國在消費方面的潛力，工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實告訴中新經(jīng)緯，2024年居民最終消費占GDP比重為44.5%；根據(jù)2000-2024年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，可估算出目前中國居民的邊際消費傾向在66%左右。這兩項數(shù)據(jù)均低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體水平，表明中國的消費存在顯著的結(jié)構(gòu)性增長空間。

　　程實進(jìn)一步表示，根據(jù)理論數(shù)值估算，在當(dāng)前居民邊際消費傾向為66%的基礎(chǔ)上，2025—2029年若邊際消費傾向逐步提升至70%，則可新增7.1萬億元的消費規(guī)模。

　　為促進(jìn)消費，我國自2024年四季度起全面鋪開了“消費品以舊換新”政策。政策實施以來，家用電器、通訊器材、文化辦公用品和家具四大類補(bǔ)貼商品的零售額增速持續(xù)走高。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年限額以上單位家用電器和音像器材類、文化辦公用品類、通訊器材類、家具類商品零售額分別增長30.7%、25.4%、24.1%、22.9%，遠(yuǎn)高于社會消費品5%的同比增速。

　　不過，數(shù)據(jù)也顯示出，消費對補(bǔ)貼的依賴度正快速抬升。在中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云看來，考慮到上半年3000億元中央補(bǔ)貼資金已下發(fā)過半，進(jìn)入下半年，特別是四季度后，隨著“消費品以舊換新”政策的邊際效應(yīng)遞減、去年同期基數(shù)抬升，挖掘新的消費場景、注入新的消費動能的必要性明顯提升。

　　此次中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，“在擴(kuò)大商品消費的同時，培育服務(wù)消費新的增長點�！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，由此可以反映出我國消費潛力主要體現(xiàn)在服務(wù)消費(文旅、教育、養(yǎng)老、托育、醫(yī)療、體育等)方面。

　　長城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅則指出，后續(xù)服務(wù)消費潛力在于文化娛樂和醫(yī)療保健。一方面，文化娛樂服務(wù)需求穩(wěn)步增長，主要表現(xiàn)為當(dāng)前以年輕人“悅己”消費為代表的“新消費”有所增長。另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平的逐步提升和社會保障體系的持續(xù)完善，居民對于健康的重視程度持續(xù)提升，用于醫(yī)療保健的支出也有望進(jìn)一步提升。

　　此外，明明認(rèn)為，中低收入群體、下沉市場的消費能力尚不飽和，通過提高可支配收入、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、補(bǔ)貼以舊換新等政策工具有望釋放大量潛在需求。在本次會議中，也強(qiáng)調(diào)要“在保障改善民生中擴(kuò)大消費需求”。

　　這些行業(yè)將顯著受益

　　結(jié)合7月中共中央政治局會議的表述，董忠云認(rèn)為，下半年至更長時期，促消費的政策紅利或?qū)⒅饕�向兩大方向傾斜。

　　一是服務(wù)消費相關(guān)行業(yè)有望迎來加速期，文旅、養(yǎng)老、休閑娛樂等賽道將最為受益。其中，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)尤為值得關(guān)注，隨著我國老齡人口占比的增長，社區(qū)嵌入式養(yǎng)老服務(wù)、居家適老化改造、銀發(fā)健康管理等細(xì)分需求將持續(xù)擴(kuò)容，中長期成長空間廣闊。

　　二是保障和改善民生相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒊蔀檎�策促消費的又一抓手。會議強(qiáng)調(diào)“在保障改善民生中擴(kuò)大消費需求”，其核心邏輯在于通過提升居民保障水平，解除消費的后顧之憂，進(jìn)而盤活居民存量資金、釋放潛在購買力。沿著這一思路，托育與教育服務(wù)、住房改善與租賃保障、醫(yī)療健康服務(wù)等民生短板行業(yè)均將被納入政策覆蓋范圍。深耕上述賽道的上市公司，有望在財政補(bǔ)貼加碼、政策工具箱持續(xù)豐富的過程中，收獲新的訂單和拓展新的模式。

　　明明則預(yù)計，在政策推動下，文旅、冰雪旅游、餐飲酒店等體驗型消費將因政策支持和消費場景拓展而增長，醫(yī)療健康、養(yǎng)老托育、家政服務(wù)等民生型服務(wù)消費增速也將加快。此外，以舊換新政策將推動汽車、家電、電子產(chǎn)品等大宗商品更新升級，引導(dǎo)居民換購消費，體育、教育培訓(xùn)、文化娛樂、農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)升級消費也在政策補(bǔ)貼與擴(kuò)場景引導(dǎo)下具備強(qiáng)勁拉動潛力。

　　為促進(jìn)服務(wù)消費潛力釋放，汪毅建議可對補(bǔ)貼政策進(jìn)行優(yōu)化，除了繼續(xù)對效果較好的“兩新”政策擴(kuò)圍，覆蓋之前政策未覆蓋的消費品領(lǐng)域，提前對沖未來的邊際效果衰減，還可以延長補(bǔ)貼周期，并推動消費補(bǔ)貼向服務(wù)消費(文旅、養(yǎng)老、醫(yī)療)傾斜。

　　“同時，還可以通過繼續(xù)激活消費場景，包括完善縣域商業(yè)設(shè)施和農(nóng)村物流，釋放下沉市場潛力�！蓖粢氵M(jìn)一步指出，如鼓勵文旅康養(yǎng)融合業(yè)態(tài)發(fā)展，鼓勵創(chuàng)新年輕人消費場景，推廣“蘇超模式”至其他省域和其他服務(wù)類消費領(lǐng)域等。

　　程實也持類似觀點。此外，他建議加快養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌步伐，為擴(kuò)大失業(yè)保險和醫(yī)療保障覆蓋面，推進(jìn)長期護(hù)理保險等制度建設(shè)，降低居民預(yù)防性儲蓄動機(jī)，提升對未來收入的預(yù)期穩(wěn)定性，從而釋放當(dāng)期消費意愿。同時，在推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化發(fā)展中，加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給，進(jìn)一步鼓起農(nóng)民“錢袋子”，增強(qiáng)農(nóng)村居民收入預(yù)期和消費能力。(中新經(jīng)緯APP)

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