理財市場規(guī)模超30萬億元！進取型投資者明顯增加

　　7月25日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2025年上)》，數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年末，理財市場整體存續(xù)規(guī)模為30.67萬億元，較年初增加2.38%，同比則增加了7.53%。今年上半年，累計新發(fā)理財產(chǎn)品為1.63萬只，累計募集資金為36.72萬億元。

　　上半年創(chuàng)造收益3896億元

　　從產(chǎn)品投資性質(zhì)看，固定收益類產(chǎn)品仍是理財產(chǎn)品中的主流，截至上半年末的存續(xù)規(guī)模占比達到97.2%，較去年同期增加了0.32個百分點。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明指出，隨著利率不斷下降，固收類產(chǎn)品的長期收益中樞或也將呈下降趨勢。低利率時期，純固收產(chǎn)品收益率的吸引力逐步降低，“固收+”產(chǎn)品未來仍會呈增長態(tài)勢，成為理財規(guī)模增長的重要發(fā)力點，全年規(guī)模增長有望突破1萬億元。明明預(yù)計，全年整體理財規(guī)模有望達到33萬億元以上。

　　根據(jù)《報告》，今年上半年，理財產(chǎn)品平均年化收益率為2.12%，較去年全年的平均收益率(2.65%)有所收窄。

　　從收益規(guī)�？�，今年上半年，理財產(chǎn)品整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益3896億元，較去年同期增長14.18%。其中，銀行機構(gòu)累計為投資者創(chuàng)造收益599億元；理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益3297億元。

　　國信證券近期研究報告指出，銀行理財過去依托收益平滑信托等模式“削峰補欠”，實現(xiàn)了較多浮盈積累，根據(jù)監(jiān)管要求，后續(xù)要逐步釋放收益，回歸凈值型運作模式；后續(xù)銀行理財更應(yīng)考慮通過交易策略減少銀行理財波動水平，如加大短久期資產(chǎn)買入，同時將資金委托給公募基金以增厚收益。

　　進取型投資者占比明顯增加

　　根據(jù)《報告》數(shù)據(jù)，2025 年上半年，理財投資者數(shù)量維持增長態(tài)勢。截至2025 年6 月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.36億個，較年初增長8.37%。其中，個人投資者數(shù)量較年初新增1029萬個，機構(gòu)投資者數(shù)量較年初新增19 萬個。

　　在個人投資者中，風(fēng)險偏好為二級(穩(wěn)健型)的仍是多數(shù)，截至今年上半年末的占比為33.56%。

　　對比來看，五級(進取型)的個人投資者數(shù)量占比較去年同期明顯增加，增幅達到1.25個百分點；同時，風(fēng)險偏好為一級(保守型)的個人投資者數(shù)量占比較去年同期則增加了1.03個百分點。

　　7月11日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》，要求金融機構(gòu)了解產(chǎn)品、了解客戶，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品通過適當(dāng)?shù)那�道銷售給適合的客戶。相關(guān)規(guī)定將自2026年2月1日起施行。

　　《報告》專欄文章指出，目前機構(gòu)已通過產(chǎn)品風(fēng)險等級評定、銷售管理等相關(guān)制度辦法做好頂層設(shè)計，協(xié)同銷售渠道嚴(yán)格把控投資者適當(dāng)性管理系統(tǒng)關(guān)卡。同時，還通過動態(tài)問卷、客戶行為分析等多維度數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)刻畫客戶真實風(fēng)險偏好與投資目標(biāo)，真正了解投資者。