今年地方債發(fā)行已超4.5萬億元 持續(xù)拉動有效投資

　　本報記者 韓 昱

　　地方債發(fā)行正在提速。記者梳理Wind資訊數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至6月15日，各地發(fā)行地方債約45322億元，超過4.5萬億元關(guān)口，與2024年同期的29171億元相比增長約55%。

　　“二季度末臨近，各地地方債發(fā)行提速，說明更加積極的財政政策正在加速靠前發(fā)力、加力提效，債務(wù)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，利用地方債拉動有效投資的作用也將更加凸顯�！敝袊�商業(yè)經(jīng)濟學(xué)會副會長、華德榜創(chuàng)始人宋向清在接受《證券日報》記者采訪時說。

　　在已發(fā)行的4.5萬億元地方債中，新增專項債、用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專項債券(以下簡稱“置換債”)占比較大。具體來看，截至6月15日(下同)，今年以來各地發(fā)行新增專項債達(dá)到16479億元，占地方債發(fā)行總量約36%，與去年同期的11871億元相比增長約39%。此外，5月份整月各地發(fā)行新增專項債約4432億元，是今年單月發(fā)行量最高的月份。

　　吉林省財政科學(xué)研究所所長、研究員張依群告訴《證券日報》記者，臨近年中，地方債發(fā)行進(jìn)度明顯加快。其中一個特點就是“抓增量”，新增專項債發(fā)行增速加快，各地?fù)屪ネ顿Y機遇，持續(xù)加大地方政府投資以保持規(guī)模不減、增速不降，努力實現(xiàn)“早投資、早見效”的市場預(yù)期。

　　“新增專項債以及投向基建等領(lǐng)域的資金，可以帶動大量的社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目，拉動有效投資，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為經(jīng)濟增長創(chuàng)造條件。”宋向清表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，置換債發(fā)行進(jìn)度也較快。截至6月15日，今年以來各地發(fā)行置換債約16835億元，相對今年2萬億元額度，發(fā)行進(jìn)度已達(dá)到約84%。占地方債發(fā)行總量約37%。

　　張依群表示，置換債發(fā)行高速增長，存量隱性債務(wù)置換進(jìn)度得到有效保證，地方政府債務(wù)風(fēng)險和還款壓力得到明顯緩解，財政經(jīng)濟運行也更加平穩(wěn)。

　　宋向清表示，加速發(fā)行置換存量隱性債務(wù)的特殊再融資債券，能夠有效降低地方政府的債務(wù)成本，拉長債務(wù)期限，化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，提高債務(wù)的可持續(xù)性，這也有力推動了地方債務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　今年的《政府工作報告》提出，擬安排地方政府專項債券4.4萬億元、比上年增加5000億元，重點用于投資建設(shè)、土地收儲和收購存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。記者注意到，用于“土地收儲”的土地儲備專項債目前發(fā)行也突破了千億元關(guān)口。

　　張依群認(rèn)為，土地儲備專項債發(fā)行成為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的“利器”。同時，地方債投向比以往更加靈活，投資穩(wěn)定性更強、收益性更高、風(fēng)險性更低，為地方政府債券可持續(xù)發(fā)行等提供了先決條件。

　　對于二季度整體發(fā)行情況，宋向清表示，預(yù)計二季度地方債發(fā)行規(guī)模將保持高位，且達(dá)到年內(nèi)高峰。從已披露的計劃來看，6月份新增地方債發(fā)行規(guī)模達(dá)5364億元，環(huán)比、同比均有所增加，加上4725億元計劃償還規(guī)模，6月份地方債規(guī)模在1萬億元左右。從二季度整體來看，地方債發(fā)行節(jié)奏將進(jìn)一步加快，呈現(xiàn)明顯的加速趨勢。同時，基建項目等仍將是新增專項債的重點發(fā)力方向，基礎(chǔ)設(shè)施投資為重中之重，以進(jìn)一步穩(wěn)定經(jīng)濟增長、拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　張依群認(rèn)為，二季度地方債發(fā)行規(guī)模會持續(xù)放大，整體進(jìn)度會繼續(xù)加快，置換債發(fā)行會基本完成，新增專項債發(fā)行還會保持較快增速。地方債已經(jīng)成為保證投資規(guī)模適度增長、穩(wěn)定地方經(jīng)濟合理增速的重要工具。下半年地方債發(fā)行還會保持較高增速，政府主動投資行為會更加突出，為完成全年經(jīng)濟增長目標(biāo)提供助力。