中新經(jīng)緯6月12日電 舍得酒業(yè)11日晚間回復(fù)上交所2024年年報(bào)問(wèn)詢函稱，根據(jù)采購(gòu)生產(chǎn)周期，公司庫(kù)存商品庫(kù)存在合理范圍內(nèi)，不存在積壓情況。

　　成品酒產(chǎn)量降近三成

　　舍得酒業(yè)指出，報(bào)告期公司酒類業(yè)務(wù)收入較同期下降27.08%，產(chǎn)量下降28.21%，營(yíng)業(yè)成本下降1.04%，主要原因如下：

　　舍得酒業(yè)公告截圖，下同

　　(1)單位材料成本同比增長(zhǎng)39.18%。一方面，公司的區(qū)域性定制產(chǎn)品外包裝材料以前由經(jīng)銷商自行采購(gòu)，2024年調(diào)整為由公司采購(gòu)，所以導(dǎo)致成本較同期有所增長(zhǎng)；另一方面，由于同一等級(jí)不同年份的基酒作為同一品種半成品核算，并采用加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)成本，不同年份基酒的成本對(duì)平均單位成本均有影響，因此近年來(lái)糧食價(jià)格上升導(dǎo)致了單位材料成本逐年增加。

　　(2)單位人工工資同比增長(zhǎng)31.34%。一方面，為促進(jìn)就業(yè)穩(wěn)定，同時(shí)保障勞動(dòng)力供給與成品酒生產(chǎn)之間的動(dòng)態(tài)平穩(wěn)，基于銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)適度調(diào)整產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，當(dāng)期單位人工成本降幅較產(chǎn)量下降幅度低。另一方面，過(guò)去公司生產(chǎn)人員薪資較同行業(yè)和本區(qū)域規(guī)模以上企業(yè)存在較大差距，為穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)同時(shí)增進(jìn)人員延攬的競(jìng)爭(zhēng)性，自2021年以來(lái)，公司逐步縮小同類型崗位的外部薪酬差距，導(dǎo)致成本中的單位人工成本逐年增加。

　　(3)單位制造費(fèi)用及動(dòng)力同比增長(zhǎng)47.62%。一方面，增產(chǎn)擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目陸續(xù)轉(zhuǎn)固投產(chǎn)使用，導(dǎo)致制造費(fèi)用(折舊及攤銷費(fèi)用)總額增加；另一方面，生產(chǎn)量下降導(dǎo)致分?jǐn)偟膯挝恢圃熨M(fèi)用及動(dòng)力增加。

　　(4)單位運(yùn)輸費(fèi)用同比增長(zhǎng)50.63%。雖然銷售量下降28.7%，但是公司發(fā)運(yùn)的單量較同期增長(zhǎng)58%。主要是受白酒需求不足的影響，經(jīng)銷商為減少單次訂單回款的壓力(公司執(zhí)行先款后貨)，采用多次下單的方式進(jìn)行，導(dǎo)致公司運(yùn)輸單量增加，單位運(yùn)輸費(fèi)用相應(yīng)增加。

　　綜上，報(bào)告期公司酒類業(yè)務(wù)在收入和產(chǎn)量下滑的情況下，受材料成本價(jià)格、生產(chǎn)量等因素的影響，酒類業(yè)務(wù)成本變動(dòng)較小具有合理性。

　　酒類產(chǎn)品毛利率大幅下降

　　舍得酒業(yè)指出，2024年，白酒行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，客戶信心仍處于修復(fù)階段，特別是次高端產(chǎn)品消費(fèi)需求仍待恢復(fù)，且公司次高端第一大單品品味舍得持續(xù)經(jīng)歷了3年的高速增長(zhǎng)，經(jīng)銷商庫(kù)存增加，為保持市場(chǎng)和經(jīng)銷商良性運(yùn)轉(zhuǎn)，公司提出“強(qiáng)動(dòng)銷、去庫(kù)存、穩(wěn)價(jià)格”的總體思路，主動(dòng)進(jìn)行了控量穩(wěn)價(jià)，并積極支持經(jīng)銷商進(jìn)行庫(kù)存消化，從而導(dǎo)致2024年公司經(jīng)銷商訂貨數(shù)量階段性有所下降。

　　報(bào)告期酒類產(chǎn)品毛利率70.93%，較同期78.58%減少7.65個(gè)百分點(diǎn)。主要原因如下：

　　(1)銷售結(jié)構(gòu)變化的影響。由于銷售價(jià)位段200元以上的產(chǎn)品銷售占比均有所下滑，所以導(dǎo)致公司整體銷售毛利率較同期減少7.65個(gè)百分點(diǎn)。

　　(2)銷售價(jià)格的變化情況。公司酒類產(chǎn)品平均售價(jià)同比增長(zhǎng)2%，其中出廠價(jià)50元以下系列酒平均售價(jià)增長(zhǎng)31%，主要是公司的區(qū)域性定制產(chǎn)品外包裝材料以前由經(jīng)銷商自行采購(gòu)，2024年調(diào)整為由公司采購(gòu)，其采購(gòu)金額加價(jià)到產(chǎn)品售價(jià)中，所以導(dǎo)致平均售價(jià)較同期有所增長(zhǎng)。200元-300元價(jià)位段產(chǎn)品售價(jià)增長(zhǎng)主要是該價(jià)位段中產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的變化影響(2023年主要銷售品種沱牌曲酒(中國(guó)名酒紀(jì)念版)的出廠價(jià)較低；2024年主要銷售品種品味大師晏、桐醬•同德的出廠價(jià)相對(duì)較高)。其余價(jià)位段系列產(chǎn)品平均售價(jià)均有所下降，主要是2024年，由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、經(jīng)銷商庫(kù)存加大等原因，為幫助經(jīng)銷商消化社會(huì)庫(kù)存，形成良性循環(huán)，所以在銷售折扣方面針對(duì)不同的產(chǎn)品增加了3%-5%的銷售折讓，增加部分主要用于幫助客戶消化庫(kù)存。

　　(3)報(bào)告期酒類業(yè)務(wù)的單位成本情況。公司報(bào)告期酒類業(yè)務(wù)單位成本較同期增長(zhǎng)38.80%。其中50元以下價(jià)位段產(chǎn)品較同期增長(zhǎng)55.27%，主要是公司的區(qū)域性定制產(chǎn)品外包裝材料以前由經(jīng)銷商自行采購(gòu)，2024年調(diào)整為由公司采購(gòu)，所以導(dǎo)致成本較同期有所增長(zhǎng)。200元-300元價(jià)位段產(chǎn)品單位成本較同期增長(zhǎng)168.99%，主要是受該價(jià)位段內(nèi)產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的影響(2023年主要銷售品種沱牌曲酒(中國(guó)名酒紀(jì)念版)的出廠價(jià)較低；2024年主要銷售品種品味大師晏、桐醬•同德的出廠價(jià)相對(duì)較高)，主銷產(chǎn)品品種及其成本不一致，同比單位成本增加較大。

　　(4)報(bào)告期酒類業(yè)務(wù)的單位成本明細(xì)情況。2024年平均成本受材料價(jià)格、生產(chǎn)量及銷售訂單量的影響，導(dǎo)致單位成本較同期增長(zhǎng)38.80%。

　　舍得酒業(yè)還提到，同行業(yè)可比公司的銷售毛利率受白酒整體形勢(shì)影響，均出現(xiàn)不同幅度的下降或增長(zhǎng)幅度較小。

　　綜上，報(bào)告期受市場(chǎng)投入增加及銷售結(jié)構(gòu)影響，導(dǎo)致銷售均價(jià)階段性下降；受材料采購(gòu)價(jià)格逐年上漲，人工工資增加，導(dǎo)致平均成本上升。所以報(bào)告期酒類產(chǎn)品毛利率下降是合理的。

　　年審會(huì)計(jì)師表示，經(jīng)核查，未發(fā)現(xiàn)公司與主要供應(yīng)商、客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他潛在利益關(guān)系，公司按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及公司的會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)核算要求等進(jìn)行收入確認(rèn)、成本費(fèi)用歸集，不存在跨期確認(rèn)收入和結(jié)轉(zhuǎn)成本的情形。報(bào)告期公司酒類業(yè)務(wù)在收入和產(chǎn)量下滑的情況下，受材料成本價(jià)格、生產(chǎn)量等因素的影響，導(dǎo)致酒類業(yè)務(wù)成本變動(dòng)較小。酒類產(chǎn)品毛利率大幅下降的原因主要是市場(chǎng)投入增加，銷售品種結(jié)構(gòu)變化及產(chǎn)品成本上升等多方面因素影響。

　　貨幣資金規(guī)模明顯下降

　　舍得酒業(yè)指出，報(bào)告期貨幣資金余額15.43億元，較同期24.22億元減少8.79億元。

　　舍得酒業(yè)分析，公司報(bào)告期貨幣資金下降的主要原因是白酒需求不足和公司采取“控量穩(wěn)價(jià)”政策的影響，2024年銷售回款較同期減少15.99億元；基于公司的老酒戰(zhàn)略規(guī)劃，原輔料采購(gòu)、基建支出及職工薪酬支出與同期基本持平；支付上一年度分紅款較同期增加了2.10億元。所以報(bào)告期貨幣資金規(guī)模下降是合理的。

　　此外，公司報(bào)告期利息收入略高于同期，主要是2024年公司進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理，提高閑置資金效率，向協(xié)定存款利率高的銀行提高了存款額度傾斜，以取得更高的投資回報(bào)。綜上，受銷售回款減少，老酒戰(zhàn)略指引下投資支出增加影響，報(bào)告期貨幣資金規(guī)模下降是合理的。受報(bào)告期存款結(jié)構(gòu)的影響，利息收入高于同期，與資金規(guī)模是匹配的。

　　舍得酒業(yè)還提到，公司近3年交易性金融資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)大的主要原因是：1)2024年受白酒需求不足和公司采取“控量穩(wěn)價(jià)”政策的影響，公司銷售回款下降；2)公司持續(xù)推進(jìn)老酒戰(zhàn)略，增產(chǎn)擴(kuò)能等項(xiàng)目建設(shè)投資額持續(xù)增加；3)公司凈利潤(rùn)增加，為提高投資者回報(bào)，現(xiàn)金分紅額逐年增加。

　　舍得酒業(yè)稱，投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益額與當(dāng)年投資額直接相關(guān)，公司的投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益額與交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模是匹配的。綜上，受銷售回款額下降以及戰(zhàn)略投資額持續(xù)增加的影響，公司可用于投資的閑置資金減少，所以交易性金融資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)大是合理的。投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)損益額與交易性金融資產(chǎn)投資額是匹配合理的。

　　庫(kù)存商品不存在積壓

　　舍得酒業(yè)表示，公司老酒戰(zhàn)略致力于持續(xù)宣傳老酒的品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)消費(fèi)者選擇購(gòu)買和飲用儲(chǔ)存年份較長(zhǎng)的老酒。濃香型窖池新釀造出的均為新基酒，如要增加儲(chǔ)存年份較長(zhǎng)的基酒首先需要增加釀酒產(chǎn)量，然后篩選出部分優(yōu)質(zhì)基酒進(jìn)行長(zhǎng)期儲(chǔ)存，達(dá)到相應(yīng)年份才能用于加工生產(chǎn)舍得系列酒。因此，近兩年公司釀酒產(chǎn)量增加，年份較短的新酒數(shù)量和金額占比相對(duì)較高。但隨著新酒持續(xù)儲(chǔ)存，年份較長(zhǎng)的老酒占比后續(xù)將逐年提升，完全能滿足未來(lái)舍得系列中高檔酒的需要。

　　近3年公司存貨及自制半成品庫(kù)存呈逐年增加的趨勢(shì)，主要是公司持續(xù)推進(jìn)老酒戰(zhàn)略，規(guī)劃提高原酒儲(chǔ)存量。結(jié)合基酒的釀造周期、半成品庫(kù)存周期等，導(dǎo)致公司自制半成品逐年增加。

　　根據(jù)市場(chǎng)反饋及公司調(diào)研的信息，公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)均價(jià)總體保持平穩(wěn)。2021年-2023年主要產(chǎn)品終端銷售均保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)，2024年受市場(chǎng)需求影響，品味舍得出現(xiàn)20%左右的下滑，其余產(chǎn)品穩(wěn)中有升。

　　舍得酒業(yè)認(rèn)為，結(jié)合近3年市場(chǎng)均價(jià)及終端銷售情況，以及公司的老酒儲(chǔ)備戰(zhàn)略，公司的存貨周轉(zhuǎn)率下降是合理的。同時(shí)根據(jù)采購(gòu)生產(chǎn)周期，公司庫(kù)存商品庫(kù)存在合理范圍內(nèi)，不存在積壓情況。(中新經(jīng)緯APP)