中新經(jīng)緯5月26日電 (陳俊明)國產(chǎn)“芯片+算力”巨頭來了！

　　25日晚間，芯片大咖海光信息公告稱，與中科曙光正在籌劃由公司通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　來源：中科曙光公告

　　同日，算力巨頭中科曙光公告，與海光信息正在籌劃由海光信息通過向公司全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　據(jù)海光信息與中科曙光披露，5月25日，公司與中科曙光簽署《吸收合并意向協(xié)議》，就本次重組作出若干原則性約定。

　　來源：百度地圖

　　資料顯示，中科曙光注冊地址為天津市華苑產(chǎn)業(yè)區(qū)(環(huán)外)海泰華科大街15號1-3層，海光信息注冊地址為天津華苑產(chǎn)業(yè)區(qū)海泰西路18號北2-204工業(yè)孵化-3-8。中新經(jīng)緯通過網(wǎng)絡地圖查閱發(fā)現(xiàn)，此次合并的兩大主角，距離僅4分鐘車程。

　　二級市場上，海光信息(市值超3000億)吸收合并中科曙光(市值超900億)引爆A股。5月26日，海光信息、中科曙光停牌，截至收盤，中院系概念股齊刷刷大漲，中國科傳漲停，中科信息20%漲停，中科美菱漲超16%，中科星圖、中科三環(huán)、中科軟、中科金財?shù)葌�股均有明顯漲勢。芯片股也集體走強，至純科技漲超5%，華虹公司、中國長城漲超3%，北方華創(chuàng)、中芯國際漲超1%。

　　千億級合并

　　海光信息(吸并方)主營業(yè)務是研發(fā)、設計和銷售應用于服務器、工作站等計算、存儲設備中的高端處理器。公司的產(chǎn)品包括海光通用處理器(CPU)和海光協(xié)處理器(DCU)。海光CPU系列產(chǎn)品兼容x86指令集以及國際上主流操作系統(tǒng)和應用軟件，應用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)或領(lǐng)域。海光DCU系列產(chǎn)品以GPGPU架構(gòu)為基礎，應用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等應用領(lǐng)域。

　　海光信息表示，海光CPU和海光DCU的芯片設計工作均由公司獨立完成，公司主要負責制定芯片的規(guī)格參數(shù)與方案、進行芯片設計和驗證、交付芯片設計版圖等，芯片的晶圓加工、封裝測試通過委外方式完成。

　　海光信息認為，信息產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化是國家建設數(shù)字中國的先行條件，國產(chǎn)高端處理器在各個行業(yè)逐步延伸，對信息安全、供應鏈安全要求相對較高的領(lǐng)域，亦是國產(chǎn)CPU的優(yōu)勢市場。

　　從業(yè)績表現(xiàn)看，2024年，海光信息實現(xiàn)營收91.62億元，同比增52.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.31億元，同比增52.87%。該公司稱，進一步拓展了產(chǎn)品的應用領(lǐng)域，加之國產(chǎn)化市場占比進一步提升，促進業(yè)績增長。

　　2025年第一季度，海光信息業(yè)績保持高速增長，公司季內(nèi)營收24億元，同比增50.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.06億元，同比增75.33%。

　　中科曙光(被吸并方)主要從事高端計算機、存儲、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造，同時發(fā)展數(shù)字基礎設施建設、智能計算等業(yè)務。產(chǎn)品覆蓋通用、高端計算機、液冷機房硬件設備、分布式存儲產(chǎn)品、網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)平臺、云計算平臺。

　　近年來，中科曙光積極向計算生態(tài)業(yè)務延伸布局，除推出存儲、網(wǎng)絡安全、大數(shù)據(jù)、云計算等產(chǎn)品和解決方案，完成“芯—端—云—算”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時投資了海光信息、中科星圖、中科三清、中科天璣、曙光數(shù)創(chuàng)等多項資產(chǎn)，與參控股子公司全方位覆蓋了從上游芯片、服務器硬件、IO存儲到中游云計算平臺、大數(shù)據(jù)平臺、算力服務平臺以及下游云服務提供商。

　　截至2025年一季度末，中科曙光是海光信息第一大股東，持股比例為27.96%。中科曙光實際控制人為中國科學院計算技術(shù)研究所。中院系概念股在5月26日集體出現(xiàn)異動或與之相關(guān)。

　　2024年，中科曙光實現(xiàn)營收131.48億元，同比降8.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.11億元，同比增4.10%。分行業(yè)看，中科曙光有71.56億元營收來自公共事業(yè)，59.45億元營收來自企業(yè)，其中公共事業(yè)毛利率更高，為33.86%。

　　2024年，中科曙光IT設備生產(chǎn)量270970臺，同比降14.89%；銷售量265438臺，同比降21.25%；庫存量46173臺，同比降13.61%。

　　2025年一季度，中科曙光實現(xiàn)營收25.86億元，同比增4.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.86億元，同比增30.79%。公司提到，聯(lián)營企業(yè)利潤的增加對投資收益的影響。

　　值得一提的是，海光信息與中科曙光的千億大合并還牽動一家北交所上市公司的控制權(quán)變動。

　　來源：曙光數(shù)創(chuàng)公告

　　5月26日早間，曙光數(shù)創(chuàng)發(fā)布公告稱，5月25日，公司控股股東北京曙光信息的母公司中科曙光與海光信息簽署《吸收合并意向協(xié)議》，可能涉及到公司控制權(quán)變動。為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，根據(jù)《北京證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，申請公司股票停牌。

　　并購重組潮

　　5月16日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改＜上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法＞的決定》。修改內(nèi)容包括：提高對財務狀況變化、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度；新設重組簡易審核程序，明確適用簡易審核程序的重組交易無需證券交易所并購重組委審議，證監(jiān)會在5個工作日內(nèi)作出予以注冊或者不予注冊的決定等。

　　證監(jiān)會表示，《重組辦法》修改發(fā)布后，《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(簡稱“并購六條”)的各項措施全面落地，進一步釋放市場活力�！安①徚鶙l”發(fā)布以來，并購重組市場規(guī)模和活躍度大幅提升，上市公司累計披露資產(chǎn)重組超1400單，其中重大資產(chǎn)重組超160單。

　　此次海光信息與中科曙光的重大資產(chǎn)重組被解讀為重組新規(guī)修改發(fā)布后首單上市公司之間吸收合并交易。

　　對于此次資產(chǎn)重組，海光信息提到，“為搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機遇，做大做強主業(yè)�！敝锌剖锕庖蔡岬剑�“為搶抓信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機遇，促進產(chǎn)業(yè)鏈整合和高質(zhì)量發(fā)展�！�

　　值得注意的是，重組并購成為A股市場此起彼伏的熱點題材。

　　2024年9月，中國船舶公告稱，為進一步聚焦國家重大戰(zhàn)略和興裝強軍主責主業(yè)、加快船舶總裝業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展、規(guī)范同業(yè)競爭、提升上市公司經(jīng)營質(zhì)量，中國船舶與中國重工正在籌劃由中國船舶通過向中國重工全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。

　　彼時，兩家千億級的上市公司合并點燃了市場行情。中國船舶復牌后，股價大象起舞，從34.9元一路飆升至45.95元；中國重工股價也從不足5元一度突破至6元以上。

　　2024年9月，國泰君安(現(xiàn)已更名為“國泰海通”)公告稱，公司與海通證券正在籌劃由公司通過向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。

　　來源：Wind

　　央行等部門推出一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預期疊加兩大券商頭部企業(yè)合并讓券商股集體狂歡。券商指數(shù)在9月末從約7600點飆升至11月高位超13000點，區(qū)間漲幅超70%，中信證券、中信建投、中國銀河等股價在此期間均斬獲巨額漲幅。

　　對于近期并購重組，券商觀點普遍樂觀。

　　開源證券研報認為，《重組辦法》以激發(fā)并購重組市場活力、提高并購重組審核效率、優(yōu)化并購重組監(jiān)管機制為核心，從建立重組股份對價分期支付機制、提高對財務狀況變化、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度、新設重組簡易審核程序、明確上市公司之間吸收合并的鎖定期要求、鼓勵私募基金參與上市公司并購重組等五大方面作出了全面規(guī)定，有助于進一步提高上市公司并購重組活躍度。

　　中金公司研報稱，分期支付機制有助于減輕收購方的資金壓力，同時也降低了一次性估值帶來的風險，尤其有助于成長性強但業(yè)績不確定性較高的科創(chuàng)企業(yè)參與并購重組交易。相關(guān)改動一方面更加適應新興行業(yè)特點，包容進行大量研發(fā)投入但尚未形成穩(wěn)定盈利的早期科創(chuàng)企業(yè)，有助于推動科創(chuàng)企業(yè)參與并購重組；另一方面也有助于企業(yè)實施同行業(yè)、上下游的并購重組，從而達到擴大規(guī)模效應、提升產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等目的。

　　東興證券研報認為，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修改從并購重組主體、投資方、交易對價、審核程序、鎖定期等業(yè)務核心層面適度降低并購重組門檻，提升交易效率和便利性，減少資金占用，有助于并購重組業(yè)務的順利高效開展。并購重組對市場流動性沖擊相對較小，且受到政策的持續(xù)傾斜，有望成為券商投行業(yè)務的關(guān)鍵增量，對上市公司做大做強的支持亦將持續(xù)提升國內(nèi)資本市場整體投資價值。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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