中新經(jīng)緯5月22日電 題：降息為高股息資產(chǎn)增強(qiáng)吸引力

　　作者 劉春生 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授

　　近年以來(lái)，存款利率延續(xù)下行趨勢(shì)。近日，工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等六大行再度下調(diào)存款掛牌利率，其中，活期存款利率下調(diào)至0.05%，1年期整存整取定期存款利率下調(diào)至0.95%。

　　本輪銀行降息，市場(chǎng)早有預(yù)期，5月，中國(guó)人民銀行(簡(jiǎn)稱央行)宣布公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%，下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)顯示，1年期LPR、5年期以上LPR均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。央行通過(guò)多種舉措推動(dòng)社會(huì)綜合的融資成本下降，并以利率自律機(jī)制引導(dǎo)銀行下調(diào)存款利率，有助于推動(dòng)資金從儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向消費(fèi)或投資領(lǐng)域來(lái)促進(jìn)內(nèi)需、助力穩(wěn)增長(zhǎng)。另一方面，銀行自身也有降息的需求，今年一季度六大行凈息差普遍降至1.8%以下，商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步下探至1.43%，平衡支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與銀行體系自身健康性的關(guān)系成為重要考量。這也意味著后續(xù)中小銀行很可能結(jié)合自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況跟進(jìn)降息。

　　從目前來(lái)看，考慮到利率調(diào)整對(duì)刺激投資與消費(fèi)的作用，如果為了進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，央行仍可能通過(guò)引導(dǎo)存款利率下降來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需。不過(guò)，考慮到目前存款利率已經(jīng)下調(diào)到比較低的水平，為平衡銀行經(jīng)營(yíng)、儲(chǔ)戶利率、貨幣政策調(diào)整節(jié)奏等多方面因素，未來(lái)的降息節(jié)奏與幅度仍將根據(jù)具體情況決定。

　　對(duì)于普通投資者而言，降息后存款利息的收益可能減少，有一些投資者已經(jīng)在尋找其他投資渠道。比如追求穩(wěn)健收益的投資者可能會(huì)選擇現(xiàn)金管理類的理財(cái)，降息預(yù)期下，今年以來(lái)理財(cái)規(guī)模不斷創(chuàng)下新高，5月已經(jīng)突破了31萬(wàn)億元大關(guān)。不過(guò)，銀行理財(cái)?shù)裙淌疹惖漠a(chǎn)品也面臨著下行壓力，低利率市場(chǎng)環(huán)境下疊加債市長(zhǎng)短端表現(xiàn)分化，銀行理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)走低或成為大趨勢(shì)。

　　也有一些投資者在尋找更具吸引力的投資渠道，比如高股息資產(chǎn)。一些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)良好的企業(yè)，往往能夠持續(xù)地向股東分配股息，為投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。投資者可以考慮配置A股高股息的藍(lán)籌股或指數(shù)基金定投，來(lái)獲取權(quán)益市場(chǎng)收益。有長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃需求的投資者，也可以通過(guò)年金險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)來(lái)鎖定利率，或者通過(guò)配置黃金來(lái)發(fā)揮抗通脹作用。當(dāng)然，投資者在投資高股息資產(chǎn)時(shí)，也需要保持理性和謹(jǐn)慎。了解資產(chǎn)基本面、行業(yè)前景和股息分配政策，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，合理配置資產(chǎn)。(中新經(jīng)緯APP)

　　(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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